GHID: Cum cumperi titluri de stat Tezaur și Fidelis?

Pe scurt

Titlurile de stat sunt împrumuturi pe care le dai statului român, în schimbul unei dobânzi fixe. Pentru populație există două programe: Tezaur, pe care îl cumperi direct de la stat (online sau la ghișeu), și Fidelis, pe care îl cumperi prin bănci sau brokeri și care se tranzacționează la bursă. La amândouă, dobânda nu se impozitează. Diferența principală este ce faci dacă ai nevoie de bani înainte de scadență.

Ce sunt titlurile de stat

Când cumperi un titlu de stat, îi împrumuți bani statului pentru o perioadă fixă (de exemplu 1, 3 sau 5 ani). Statul îți plătește o dobândă anuală și îți returnează suma inițială la scadență. Riscul este cel al statului român: el garantează plata, nu o bancă.

Emisiunile se lansează periodic, de regulă lunar, cu dobânzi stabilite de Ministerul Finanțelor pentru fiecare ediție.

Tezaur vs. Fidelis

	Tezaur	Fidelis
De unde cumperi?	Direct de la stat: Ghișeul.ro, SPV, Trezorerie, Poșta Română	Prin bănci și brokeri autorizați
Monedă	Lei	Lei și euro
Suma minimă	Valoare nominală de 1 leu per titlu	5.000 lei sau 1.000 euro (500 lei pentru donatorii de sânge)
Dacă vrei banii înainte de scadență	Ceri răscumpărarea anticipată de la stat și pierzi dobânzile	Vinzi titlurile la bursă, la prețul pieței
Impozit pe dobândă	Nu	Nu
Ai nevoie de cont la bancă/broker?	Nu (doar card sau cont de subscriere)	Da

Avantajul fiscal

Dobânda la titlurile de stat nu se impozitează, spre deosebire de dobânda la depozitele bancare, care este în mod obișnuit impozitată cu 10%, impozit reținut de bancă. La Fidelis sunt neimpozabile atât dobânzile, cât și câștigurile din vânzarea titlurilor la bursă.

Diferența față de depozit, în cifre: la o dobândă de 7% pe an pentru 10.000 de lei, un titlu de stat îți aduce 700 de lei, iar un depozit cu aceeași dobândă îți aduce 630 de lei după impozit.

Cum cumperi Tezaur

Poți cumpăra pe mai multe canale, iar dobânda este aceeași indiferent de canal. Atenție: fiecare canal are propria dată de închidere în cadrul aceleiași emisiuni, iar canalele online se închid de regulă cu câteva zile mai devreme.

Varianta 1: Online, prin Ghișeul.ro (cea mai simplă)

Din martie 2025, cumpărarea online prin Ghișeul.ro este posibilă pentru cetățenii care au cont pe platformă și un card de debit.

1. Îți creezi cont pe Ghișeul.ro, dacă nu ai deja unul, și îl validezi.
2. În perioada de subscriere, alegi emisiunea Tezaur, scadența și suma.
3. Plătești cu cardul de debit.
4. Primești dobânda anual și suma inițială la scadență.

Varianta 2: Online, prin SPV (Spațiul Privat Virtual ANAF)

Dacă ai cont în Spațiul Privat Virtual (SPV) al ANAF, poți face totul online, fără deplasare: îți deschizi un cont de subscriere la Trezorerie, cumperi titluri Tezaur și poți transfera banii din contul de subscriere într-un cont bancar. Ministerul Finanțelor publică un ghid dedicat pentru transferul sumelor în contul bancar personal.

Nu ai cont SPV? Te înregistrezi gratuit pe anaf.ro, în trei moduri: prin identificare video la distanță (fără deplasare și fără semnătură digitală), prin aprobare la orice ghișeu ANAF în maximum 10 zile de la completarea formularului online, sau cu un certificat digital calificat, dacă ai deja unul.

Varianta 3: La ghișeu

La orice unitate a Trezoreriei Statului sau la oficiile Poștei Române participante, cu actul de identitate. Dacă mergi fizic, verifică programul unității și data de închidere a subscrierii pentru canalul respectiv; la Poștă, termenul diferă între mediul urban și cel rural.

Dacă ai nevoie de bani înainte de scadență

Titlurile Tezaur pot fi transferate altor persoane și pot fi răscumpărate înainte de scadență, în condițiile din prospect. Răscumpărarea are însă un cost mare:

• Pierzi toată dobânda. Din suma restituită se scad toate dobânzile deja încasate.
• Retragi totul, nu o parte. Nu este permisă răscumpărarea parțială: se returnează întreaga sumă subscrisă.
• Durează. Pe Ghișeul.ro, cererea trebuie depusă cu cel puțin 25 de zile lucrătoare înainte de data de 1 a lunii în care are loc următoarea plată de dobândă sau scadența, iar banii se plătesc pe card până în ultima zi lucrătoare a lunii următoare.

Exemplu: investești 10.000 de lei pe 5 ani, cu 7% pe an. După 3 ani ai încasat 2.100 de lei dobândă. Dacă ceri răscumpărarea în anul 4, primești 7.900 de lei. Practic, recuperezi doar suma inițială, fără niciun câștig.

Concluzie: cumpără Tezaur doar cu bani de care ești sigur că nu vei avea nevoie până la scadență.

Cum cumperi Fidelis

Titlurile Fidelis pot fi cumpărate doar prin băncile și brokerii autorizați, listați oficial ca intermediari. Lista se schimbă de la o emisiune la alta; o găsești în anunțul oficial al fiecărei emisiuni, pe site-ul Ministerului Finanțelor.

1. Deschide un cont la o bancă sau la un broker intermediar. Multe permit subscrierea online sau în sucursală.
2. Transferă banii în contul de investiții, înainte de închiderea subscrierii.
3. Subscrie în perioada ofertei: alegi emisiunea (lei sau euro, scadența) și suma. Băncile intermediare nu percep comisioane la subscriere.
4. După închiderea ofertei, titlurile sunt listate la Bursa de Valori București. De exemplu, oferta din 7–14 august 2026 a fost admisă la tranzacționare pe 20 august 2026.
5. Încasezi dobânda anual în contul de la bancă sau broker, iar suma inițială la scadență.

Poți cumpăra titluri Fidelis și după încheierea ofertei, de pe piața secundară, prin bursă. Prețul va fi cel al pieței, nu neapărat 100 de lei per titlu.

Tranșa pentru donatorii de sânge

Donatorii de sânge primesc o dobândă mai mare la o anumită tranșă în lei, iar pragul minim scade de la 5.000 de lei la 500 de lei. Dobânda preferențială se acordă pentru maximum 100.000 de lei per investitor. Trebuie să prezinți dovada donării dintr-o perioadă stabilită în prospectul fiecărei emisiuni.

Dacă ai nevoie de bani înainte de scadență

Titlurile Fidelis nu pot fi răscumpărate anticipat de la stat. Singura variantă este vânzarea la bursă, prin broker. Avantajul este că, la vânzare, dobânda acumulată se reflectă în preț, deci nu o pierzi ca la Tezaur. Riscul este că nu există garanția că vei vinde exact cu 100 de lei pe titlu: dacă dobânzile din piață au crescut între timp, prețul titlurilor tale poate scădea.

Cum alegi între Tezaur și Fidelis

Tezaur se potrivește dacă:

• vrei cea mai simplă variantă, fără cont la bancă sau broker;
• investești sume mici;
• ești sigur că ții banii până la scadență.

Fidelis se potrivește dacă:

• ai deja cont la o bancă sau la un broker intermediar;
• vrei titluri în euro;
• vrei flexibilitatea de a vinde înainte de scadență fără să pierzi dobânda.

În ambele cazuri, compară dobânda cu inflația: o dobândă de 7% la o inflație de 5% înseamnă un câștig real de aproximativ 2% pe an. Și nu pune în titluri de stat banii de urgență.

Greșeli frecvente

• „Pot retrage banii din Tezaur oricând, fără costuri.” Poți, dar pierzi toată dobânda încasată.
• „Fidelis se cumpără de la Poștă.” Nu. Fidelis se cumpără doar prin bănci și brokeri.
• „La Fidelis primesc sigur 100 de lei pe titlu dacă vând la bursă.” Nu. Prețul de vânzare depinde de piață.
• Ratarea termenului de subscriere. Canalele online se închid mai devreme decât Trezoreria.
• Compararea cu depozitul fără a ține cont de impozit. La aceeași dobândă nominală, titlurile de stat aduc mai mult.